上篇航空繚亂篇提到了航空業面對的挑戰，艱難的環境讓AA存在許多不安因素， 為AA發展帶來阻礙。
商業模式的可複製和延續性是我選股首重， 究竟AA的發展模式是否能夠延續下去？
挑戰隨時都在發生。 期望發生的永遠只有好事， 或者壞事過後， 好事就會隨之而來，并不實際。 誰會想到MH370才發生幾個月， MH17又會出事？
與其猜測接下來什麼意外、好事會發生， 判斷公司管理層處理危機的能力， 在順境中能飛的多遠多高的能力更來得可靠！
與其猜測接下來什麼意外、好事會發生， 判斷公司管理層處理危機的能力， 在順境中能飛的多遠多高的能力更來得可靠！
縱觀AA歷史， FY08， 唯一虧損的年份。凈虧-497m
想了解順流逆流中AA的能力， 先從虧損切入。
2008， 次貸危機爆發前。
一月， 油價突破USD100/Barrel, 國際原油價格出現大幅飆升，7月14日紐約商品交易所原油期貨價格創出147.27美元/桶的歷史高點。
很多專家認為油價會攀升到USD200/桶。
這時的亞航 在歷史高位FUEL hedge。（在航空業， 幾乎每一家航空都會做fuel Hedge, 在一般波動情況下，穩定與控制成本。）
但這次不一樣， 油價並不是波動，而是崩潰。
2009年，受金融危機衝擊國際油價出現大幅回落，1月21日紐約商品交易所原油期貨價格跌至33.20美元，為2004年4月以來新低。
AA最終決定Unwind 他們的Hedge, 虧損-678m(近7億）
次貸風暴， 馬幣兌美金跌至3.52， 匯率虧損造成借貸成本從上年90m飆升至538m。
Hedge loss &Financial Cost, 虧了1.2B( 12億）
上篇提到的兩項不安因素的巨大影響， 在2008年顯露無疑。
究竟在不安因素爆發之時， AA如何去處理？在不安因素爆發之時， 會面對巨額虧損的公司， 是否值得我們這些散戶投資者， 冒險投資？
敬請期待下期 #3 壯士斷臂的覺悟
*最近老總過來巡視業務， 比較忙， 寫的較慢， 請多多包涵
**純屬個人分析， 無買賣建議， 如有錯誤數據與分析， 還請多多指教與交流