【SAM】 Q1fy17 Presentation 關於公司前景與發展

最近幾個老股友對老衲换了头像, 不知所以然.

其实那是Pirate of the Caribbean里面的角色, 鬼船"Flying Dutch Man-飞翔的荷兰人"的船长Davy John, 曾经在【飛翔的荷蘭人】艦隊: 回顧虧損過的股票这篇分享里面也有提到过自己亏损过的一些股票.

用这个头像的用意也是提醒自己曾经犯过的错, 也警惕大家不要随便上老衲的荷兰船.

不过对于那些已经上船的老股友们, 大家同船共度, 雖然投資成功必須懂得對自己的資金負責,但也希望尽量做到分享所知, 一起討論, 大家可以互相提點進步, 減少犯錯.

也許有些老股友是留意我的分享后買入SAM, 既然大家同一條船, 當然也希望大家能安安穩穩的到岸下船. 每次業績出爐都會抽出時間分享一些小弟的想法.

Q1FY17的業績咋看之下其實絕大多數人都會覺得不甚理想, 在FB Page我也有了做了簡短的分析. 不過這次管理層在官方網站上破天荒第一次分享了PowerPoint Presentation, 讓我這種實在沒有辦法舟車勞頓8小時去到檳城參加股東大會的散戶能夠多了解公司的進展與方向.

下面是Presentation截圖, 有興趣的可以到http://www.sam-malaysia.com/下載...

歷年來的表現....

Aerospace依然是未來的主要發展重點

離開非核心業務, 這點很值得讚賞, 專注于公司的強項, 總和資源發展

Aero-Engine Casing, 公司的重點業務

Equipment方面希望能夠維持, 沒有什麼太大的期待

100% export... 

檳城始終是大本營

都是赫赫有名的大卡

這個到蠻驚喜, 新產品, 竟然有預計有3億訂單, 飛機的零組件...

New Aerospace Product, 预期订单5.2亿

New Product-HPT cases(turbine cases) 預計訂單1.7億

預計3-4年內達到10億Revenue

小結

SAM如果是想期望快速爆發也許不適合,

不過健康的BS, 強大的Cashflow,
加上引擎製造業的高門檻創造的Competitive Moat,
除了主打的Aero-engine Case, 接下來的3x New Product: prismatic Part, Nacella Beam, HPT case, 增加了接下來的接單能力, 預計接單接近10億
35億的現有訂單,
強大現金流也提供了收購相關業務的可能性.
股息方面管理層也一向大方, 不過接下來新產房投入, 來年的股息應該沒有太大驚喜(FY16也是這麼說, 結果也來了個特別股息, 希望有好消息吧...)

基本上已經成為我績Scientex之後不太看股價波動的第2只長持股了...
相信的就是行業本身格局和管理層的能力.

至於新廠房和新產能估計投入100m, 時間預計18個月

以上資訊希望對各位老股友們決定長/短期投資, 上船還是下船能夠做更好的判斷

Author : Endlesswave

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