【組合】SCIEINTX:不捨的短暫分離


SCIENTX從去年6月開始買入逐漸成為虛擬組合最大的比例, 現在選擇短暫套利離開, 心裡其實掙扎了一段時間。


對於Scientx的分析不少, 賣出并不是對它的長期發展有不同想法,而是心裡隱隱覺得市場可能還會有調整,想保留一定的現金, 觀望一下。。

2月份的季報高峰期, 許多公司都交出不太理想的成績, 但股市反映卻不大, 如果下季度繼續成績不理想, 相信更多的散戶會選擇拋售離場。當然, 這並沒有經過很深入的研究,只是個人心裡的感覺。 

組合里首先選擇賣出Scientx的主要原因還有兩個, Exchange Loss 和 Manufacturing& Property的短暫利空, 如果接下來整體股市表現不好, 在加上這兩項的衝擊, 也許會造成Scientx的短暫賣壓, 到時可能出現更好的買入價格 。

1)Exchange Loss


2015Q1的是記錄8  月1日到10月31日的數據。
2015Q2是是記錄11月1日到1  月30日的數據。
2014Q4 Borrowings and Debt Securities

2015Q1 Borrowings and Debt Securities

預測2015 Q2 Exchange Loss

 從Scientx的報表可以看到美金借款從14Q4的Rm207,916k, 變成15Q1的Rm280,379k
USD to MYR 從31 July 的3.1957 下跌至 31 Oct 的 3.2895, 2.94%
31 Oct 的3.2895至31 Jan 的3.6295, 10.35%
由此粗略估算Scientx 2015Q2的賬面Exchange Loss很可能達到Rm28,980k

而且從以上的報表可以知道,總借款中的$297,855k 是short Term Borrowing, 因此今年的Realize Loss 可能會偏高。

Foreign currency Sensitivity analysis: 



2014年報中的外匯分析中也提到了美金銷售可以抵消部分的Exchange Loss, 不過此報表是基於2014年底Rm207,916k貸款為準, 如今的USD借款是Rm280,379k, 而且公司包裝部門正在通過Penetration Strategy來爭取新市場, 銷售毛利短期內不會受到美金大起影響太多。2015Q1的年報中就能看到毛利受到了一定的影響。



2) Manufacturing &Property Development 的短暫利空


Manufacturing
相信REVENUE會繼續提升, 但是盈利增加估計有限。 主要是新的Consumer Product需要通過Penetration Strategy來爭取市場。Resin原材料價格隨著原油大跌, 帶來的好處似乎沒有預想中的大。 Consumer Packaging Product一般是長期合約, 如果原料大跌, 毛利會增加。 不過Scientx最大的產能還是在Industry Packaging Product, 一般上報價都是一季甚至每個月, 售價也會隨著原材料的下跌而下跌。
(感謝CT YAP在investalk 分享的咨詢)

看了同行TGUAN 2月底出爐的季報, 毛利的確沒有在美金大起之下有所增加。


Property Development
主要是看了KSL和Plenitu兩家在Johor有大量產業發展的公司, 2月底的季報都交出了不是太亮眼的成績。 Scientx還有將近5mil的unbill sales, 會在2-3年內Realise, 產業發展相信可以持平, 不過要達到前兩年20%-40%的利潤增長似乎不太容易。


小結

我依然覺得Scientx是非常不錯的公司,賣出原因是對現在的市場走向有所保留, 想留有一些現金, 觀望一段時間。匯率損失對SCIENTX短暫的衝擊是肯定的, 如果真的如我所料, 價格調整到吸引人的價位, 有隨時把它買回來的打算。 




菩提薩埵 依般若波羅蜜多故 心無罣礙 無罣礙故 無有恐怖 遠離顛倒夢想 究竟涅盤
投資如修行,”心“很重要。 【股海无涯】投資事件簿, 
記錄股海漂泊中的 潮起潮落 是非成敗

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1 comments:

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18 July 2015 at 20:58 delete

Saya sangat bersyukur atas rahmat yg diberikan kepada saya dibulan ini karna alhamdulillah melalui MBAH RAWAIRE saya sekaran sudah bisa sukses atas nomor yg diberikan kepada saya dan saya yg dulunya cuma seorang TKW dari singapur yg gajinya tidak pernah mencukupi kebutuhan keluarga saya dikampun dan alhamdulillah berkat bantuan MBAH RAWAIRE kini saya sudah bisa pulang kampun,saya bersama keluarga dikampun sudah punya usaha sendiri dan saya tidak pernah menyanka kalau saya bisah seperti ini,jika anda ingin seperti saya silahkan hubungi MBAH RAWAIRE di nomor 085-316-106-111...karna alhamdulillah saya menan nomor togel dari MBAH dan kalau uang indonesia 750 juta,,ini bukan rekayasa dari saya dari IBU RISKA.untuk lebih lenkapnya silahkan buka SITUS MBAH RAWAIRE












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