【BOSS INC.】2014 給股東的信

老衲是BOSS Inc. 唯一股東， 所以這是一封給自己的信， 目的是對2014年BOSS Inc.表現和市場環境做自我檢討與年度記錄。 當然， 也為了以後Wife Bhd, Son Pvt Ltd， Sister Co. 的加盟做準備 ， 練習如何給未來股東一個交代。

BOSS Inc. VS KLCI對比

BOSS Inc.（虛擬組合） 成立至今，從FY14初始的$50000投資額，到End of Dec FY14的$117000 ， 2014資本投入增加$67000或134%

FY2014 表現， 市值增加+$5391， 股息收入+$1339,
賬面增值+5.97%、+$6730

對比同年KLCI指數-5.36%， 表現稍微超越大市。

FY15計劃增加資本投資$50K

目標FY15表現：
1.超越大市
2.Capital Gain大於<15%/ $25000
3. 股息<$4000

2014市場變化

2014年FBMKLCI綜合指數
30th   Dec 2013 1867點，
29th Dec 2014閉市收於1766.83
全年下跌-5.36%/ -100點


如果大家還有印象，間中兩次較大的調整， 一次是10月初， 一次是12月。
10月初， KLCI從1840下跌到10月15日1766點， 下跌-4%/-74點，從指數上看似乎不多， 可是KLCI成分股以外公司股價， 很多跌幅大於20-30%， 很多小股民的實際感受不是從KLCI下跌74點能解釋清楚的。大家都喊熊來了， 論壇， 臉書各種哀鴻片野， 各種退市計劃層出不窮。熊市的聲浪在之後股價慢慢恢復中才漸漸消失。

12月， KLCI從25th Nov 的1842點， 下跌到16th Dec的1681點， 跌幅-8.7%、- 161點， 和10月份不同的是， 這次很多KLCI成分股的， 尤其是油氣股這一塊的跌幅不小。同樣的， 熊市論調又開始出現在各大論壇， 臉書， 部落格。

2014年造成下跌原因可能有：
美國QE停擺， 外資撤離， 油價大跌， 對GST國內消費的影響，俄羅斯戰局， EBOLA病毒， 中國經濟放緩， IS恐怖活動，馬幣貶值， 馬航失蹤， MH17被擊落， 印尼亞航墜海， 房產降溫。。。

 市場對特殊事件的恐慌， 永遠比實際情況反應過度。

EBOLA的時候市場期望手套股需求暴漲，預計旅遊業進入寒冬， 現在在新聞幾乎沒有見到相關報道了， 手套股似乎也沒有因此需求暴漲， 旅遊業似乎也沒受到此事件影響。

美國QE停擺， 央行升息，擔心美國經濟陷入衰退， 外資撤離， 實際情況美國經濟數據股市表現都還不錯， 馬來西亞外資撤離情況也沒想象中來的嚴重。

油價&馬幣大跌， 對馬來西亞的油氣相關產業鏈當然會有影響， 不過相對的塑膠業， 航空業， 運輸業， 出口行業卻會從中得利。

GST? 房產降溫？ 如今還是言之過早， 爆發性的需求雖然冷卻了， 不過房市的基礎需求， 尤其是可負擔房屋變化不會太大， 長期來看房價也只是放緩， 并沒下跌。

爾羅斯戰局， 歐洲美國一系列制裁后， 似乎暫時冷靜了一段時間。

IS， 假宗教之名和世界為敵的組織， 不得民心， 到處樹敵，縱觀歷史， 這是自取滅亡的方程式。 對經濟的影響多是心理上而非實際上的。

馬航&亞航事件， 油價利好大環境下卻發生不幸的墜機事件，馬國航空史上最黑暗的一年。 也許大家都忘了其實2014本來是馬來西亞旅遊年。 有觀察各國旅客進入我國的數據的， 可能也會和我一樣發現， 其實中國遊客的降低不過是10-15%的事， 而且正在逐月復甦。亞航墜海事件后收到牽連股價大跌的TUNEINS, 最後也不過是投資者虛驚一場， 所有賠償已經再投保， 基本上對其業績沒多大影響。 馬航已經下市， 業績也不在關心範圍了。 至於亞航， 油價的利好， 加上馬幣和墜機事件的影響， 相信影響偏向中和。

世界依然繼續轉， 生活還是要過， Nestle的Milo我依然每天喝， 薪水也要存入Public Bank、RHB， 油價2.7或者1.7， 車子依然要到Petronas加油， 大東方的保費依然每年要交, 出差依然要乘搭亞航虎航馬航， 家裡的油棕價高價低， 老頭子依然勤勤懇懇的帶著一群外勞去收割， 組織家庭的依然計劃著賣屋&投資房產， BAT代理的香煙$10到現在$13， 煙民每天還是要抽上幾根， 朋友聚會， 也難免喝上幾瓶GAB代理的Guiness/Tiger/Heniken, Digi prepare,Tenaga的 電費， TM的電話費， TM-net，熊市牛市每月都要定時貢獻一點錢.

股市好壞， 生活依然繼續， 只要經濟還在運轉，就有創造價值的機會。有人的地方，就有需求， 不論牛市熊市， 都有業績進步和穩健發展的公司。
只要公司能持續為股東貢獻盈利， 就有持有的價值。


功力不足，  猜測熊市牛市對老衲來說太難。 既然如此， 還是一如既往的堅持自己的投資方向。

老衲這種非全職投資人，有個優勢， 那就是固定薪水的現金流。
薪水薪水， 要像水一樣流進來， 絕不能像水一樣流出去。
有了這樣的現金流， 對市場時機的容錯率大大提高。

所以對於猜測熊市牛市， 老衲並不執著，因為固定的薪資投入讓我能逐漸拉低偏高的成本。 詁中我幸，詁錯我命。
詁錯了市場， 只要投資時段夠長，價值始終會體現在資本增值中。重點始終在於公司價值的判斷， 而不是市場的預測。BOSS Inc 投資方向依然堅持好公司長期持有的方向。

當然如果短期內股價爆升，也會按情況適當套利降低風險。畢竟不是含著金鑰匙出生， 每一分錢都是血汗錢。厭惡風險是長期投資成功的第一步。股市裡， 風險和回籌很多時候不是成正比， 風險越大不代表長期回籌越高。


股市升跌是市場的常態， 重要的是能夠抓緊機會而不隨群眾恐慌。

別擔心自己是否買在最低點， 多考慮付出的“價格”是否低於企業的“價值”。

Portfolio 組合變化

組合變化越來越少， 尤其是到了下半年， 除了資金不足賣出部分FACBIND買進大跌的PWROOT， 基本只有買進， 沒有賣出。

擁有的公司股價下跌， 也比之前能夠篤定的加碼。2014年組合變化的一些領悟：
領悟一：因為一兩個季度的業績不理想， 股價表現不符預期， 結果草率賣出， 只會錯過很多機會。

SKPRES是老衲心裡的一根刺。2013開始慢慢累積， 0.36的品均價買入70000股， 因為連續兩個季度的業績不理想，2013年底減碼25000股， 之後剛好朋友借點錢做生意， 結果決定虧損3k左右在0.31全部賣出，忘了買入的初心， 忽略了SKPRES堅固的平衡表， 還有產能廠房擴充的計劃， 賣出后不久就飆升到0.65， 到現在0.8左右， 每每想及此處， 心裡就隱隱作痛。 不過這價值》30k的一堂課（如果SKPRES沒賣，虧損與盈利的差距大概$35000），讓我每次在做買賣決定時，  思考的更加深入與周詳，而不是單純的依靠幾個季度的表現來判斷， 這一堂課的價值絕對會在往後的投資路上幫我做出更好的決定。

領悟2：當買入原因與期望與實際情況有很大差距時， 要當機立斷
AAX是2014年的另一堂課， 品均0.766左右買入， 觀察的重要指標Cost/ASK並沒有像預想中的在馬航淡出競爭后合理減低， CEO海口下半年轉虧為盈似乎與事實相聚甚遠， 在0.775時果斷賣出。
AAX如今股價只有0.63，CEO換人， 現金流缺口擴大， 需要right issue來解決燃眉之急。


領悟3：基本面不變的情況下， 幾次大調整， 堅持不隨便賣出， 反而適當加碼。 AIRASIA,TUNEINS, 個10次加碼， SCIENTX 7次加碼，非全職投資人的優勢就體現了出來， 只要對手上的公司有信心， 不管買在什麼價碼， 都能慢慢的攤低成本。

像AIRASIA就是從2.65 買到2.20， TUNEINS 從2.5 買到1.60， SCIENTX 5.78開始累積，升到7.5時依然不賣出， 跌到6.7時又再買進。


研究的越深， 目標放長遠， 就能避開很多情緒上的錯誤決定。

展望2015

• - 組合變化估計買賣與變化會比2014年減少很多。
• - 為組合物色一些高股息（>3.5%)的公司。
• - BOSS Inc 在2016年之前市值達到200K。
• - Wife Bhd與Son Pvt Ltd的資金加盟

卍個人分析記錄 買賣盈虧自負 分析如有錯誤 勞煩提點指出

Author : Endlesswave

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