【BOSS INC.】2014 給股東的信



老衲是BOSS Inc. 唯一股東, 所以這是一封給自己的信, 目的是對2014年BOSS Inc.表現和市場環境做自我檢討與年度記錄。 當然, 也為了以後Wife Bhd, Son Pvt Ltd, Sister Co. 的加盟做準備 , 練習如何給未來股東一個交代。




BOSS Inc. VS KLCI對比



BOSS Inc.(虛擬組合) 成立至今,從FY14初始的$50000投資額,到End of Dec FY14的$117000 , 2014資本投入增加$67000134%

FY2014 表現, 市值增加+$5391, 股息收入+$1339,
賬面增值+5.97%、+$6730

對比同年KLCI指數-5.36%, 表現稍微超越大市。

FY15計劃增加資本投資$50K

目標FY15表現:
1.超越大市
2.Capital Gain大於<15%/ $25000
3. 股息<$4000



2014市場變化

2014年FBMKLCI綜合指數
30th   Dec 2013 1867點,
29th Dec 2014閉市收於1766.83
全年下跌-5.36%/ -100點


如果大家還有印象,間中兩次較大的調整, 一次是10月初, 一次是12月。
10月初, KLCI從1840下跌到10月15日1766點, 下跌-4%/-74點,從指數上看似乎不多, 可是KLCI成分股以外公司股價, 很多跌幅大於20-30%, 很多小股民的實際感受不是從KLCI下跌74點能解釋清楚的。大家都喊熊來了, 論壇, 臉書各種哀鴻片野, 各種退市計劃層出不窮。熊市的聲浪在之後股價慢慢恢復中才漸漸消失。

12月, KLCI從25th Nov 的1842點, 下跌到16th Dec的1681點, 跌幅-8.7%、- 161點, 和10月份不同的是, 這次很多KLCI成分股的, 尤其是油氣股這一塊的跌幅不小。同樣的, 熊市論調又開始出現在各大論壇, 臉書, 部落格。

2014年造成下跌原因可能有:
美國QE停擺, 外資撤離, 油價大跌, 對GST國內消費的影響,俄羅斯戰局, EBOLA病毒, 中國經濟放緩, IS恐怖活動,馬幣貶值, 馬航失蹤, MH17被擊落, 印尼亞航墜海, 房產降溫。。

 市場對特殊事件的恐慌, 永遠比實際情況反應過度。

EBOLA的時候市場期望手套股需求暴漲,預計旅遊業進入寒冬, 現在在新聞幾乎沒有見到相關報道了, 手套股似乎也沒有因此需求暴漲, 旅遊業似乎也沒受到此事件影響。

美國QE停擺, 央行升息,擔心美國經濟陷入衰退, 外資撤離, 實際情況美國經濟數據股市表現都還不錯, 馬來西亞外資撤離情況也沒想象中來的嚴重。

油價&馬幣大跌, 對馬來西亞的油氣相關產業鏈當然會有影響, 不過相對的塑膠業, 航空業, 運輸業, 出口行業卻會從中得利。

GST? 房產降溫? 如今還是言之過早, 爆發性的需求雖然冷卻了, 不過房市的基礎需求, 尤其是可負擔房屋變化不會太大, 長期來看房價也只是放緩, 并沒下跌。

爾羅斯戰局, 歐洲美國一系列制裁后, 似乎暫時冷靜了一段時間。

IS, 假宗教之名和世界為敵的組織, 不得民心, 到處樹敵,縱觀歷史, 這是自取滅亡的方程式。 對經濟的影響多是心理上而非實際上的。

馬航&亞航事件, 油價利好大環境下卻發生不幸的墜機事件,馬國航空史上最黑暗的一年。 也許大家都忘了其實2014本來是馬來西亞旅遊年。 有觀察各國旅客進入我國的數據的, 可能也會和我一樣發現, 其實中國遊客的降低不過是10-15%的事, 而且正在逐月復甦。亞航墜海事件后收到牽連股價大跌的TUNEINS, 最後也不過是投資者虛驚一場, 所有賠償已經再投保, 基本上對其業績沒多大影響。 馬航已經下市, 業績也不在關心範圍了。 至於亞航, 油價的利好, 加上馬幣和墜機事件的影響, 相信影響偏向中和。

世界依然繼續轉, 生活還是要過, Nestle的Milo我依然每天喝, 薪水也要存入Public Bank、RHB, 油價2.7或者1.7, 車子依然要到Petronas加油, 大東方的保費依然每年要交, 出差依然要乘搭亞航虎航馬航, 家裡的油棕價高價低, 老頭子依然勤勤懇懇的帶著一群外勞去收割, 組織家庭的依然計劃著賣屋&投資房產, BAT代理的香煙$10到現在$13, 煙民每天還是要抽上幾根, 朋友聚會, 也難免喝上幾瓶GAB代理的Guiness/Tiger/Heniken, Digi prepare,Tenaga的 電費, TM的電話費, TM-net,熊市牛市每月都要定時貢獻一點錢.

股市好壞, 生活依然繼續, 只要經濟還在運轉,就有創造價值的機會。有人的地方,就有需求, 不論牛市熊市, 都有業績進步和穩健發展的公司。
只要公司能持續為股東貢獻盈利, 就有持有的價值。


功力不足,  猜測熊市牛市對老衲來說太難。 既然如此, 還是一如既往的堅持自己的投資方向。

老衲這種非全職投資人,有個優勢, 那就是固定薪水的現金流。
薪水薪水, 要像水一樣流進來, 絕不能像水一樣流出去。
有了這樣的現金流, 對市場時機的容錯率大大提高。

所以對於猜測熊市牛市, 老衲並不執著,因為固定的薪資投入讓我能逐漸拉低偏高的成本。 詁中我幸,詁錯我命。
詁錯了市場, 只要投資時段夠長,價值始終會體現在資本增值中。重點始終在於公司價值的判斷, 而不是市場的預測。BOSS Inc 投資方向依然堅持好公司長期持有的方向。

當然如果短期內股價爆升,也會按情況適當套利降低風險。畢竟不是含著金鑰匙出生, 每一分錢都是血汗錢。厭惡風險是長期投資成功的第一步。股市裡, 風險和回籌很多時候不是成正比, 風險越大不代表長期回籌越高。


股市升跌是市場的常態, 重要的是能夠抓緊機會而不隨群眾恐慌。

別擔心自己是否買在最低點, 多考慮付出的“價格”是否低於企業的“價值”。

Portfolio 組合變化


組合變化越來越少, 尤其是到了下半年, 除了資金不足賣出部分FACBIND買進大跌的PWROOT, 基本只有買進, 沒有賣出。

擁有的公司股價下跌, 也比之前能夠篤定的加碼。2014年組合變化的一些領悟:
領悟一:因為一兩個季度的業績不理想, 股價表現不符預期, 結果草率賣出, 只會錯過很多機會。

SKPRES是老衲心裡的一根刺。2013開始慢慢累積, 0.36的品均價買入70000股, 因為連續兩個季度的業績不理想,2013年底減碼25000股, 之後剛好朋友借點錢做生意, 結果決定虧損3k左右在0.31全部賣出,忘了買入的初心, 忽略了SKPRES堅固的平衡表, 還有產能廠房擴充的計劃, 賣出后不久就飆升到0.65, 到現在0.8左右, 每每想及此處, 心裡就隱隱作痛。 不過這價值》30k的一堂課(如果SKPRES沒賣,虧損與盈利的差距大概$35000),讓我每次在做買賣決定時,  思考的更加深入與周詳,而不是單純的依靠幾個季度的表現來判斷, 這一堂課的價值絕對會在往後的投資路上幫我做出更好的決定。

領悟2:當買入原因與期望與實際情況有很大差距時, 要當機立斷
AAX是2014年的另一堂課, 品均0.766左右買入, 觀察的重要指標Cost/ASK並沒有像預想中的在馬航淡出競爭后合理減低, CEO海口下半年轉虧為盈似乎與事實相聚甚遠, 在0.775時果斷賣出。
AAX如今股價只有0.63,CEO換人, 現金流缺口擴大, 需要right issue來解決燃眉之急。


領悟3:基本面不變的情況下, 幾次大調整, 堅持不隨便賣出, 反而適當加碼。 AIRASIA,TUNEINS, 個10次加碼, SCIENTX 7次加碼,非全職投資人的優勢就體現了出來, 只要對手上的公司有信心, 不管買在什麼價碼, 都能慢慢的攤低成本。

AIRASIA就是從2.65 買到2.20, TUNEINS 從2.5 買到1.60, SCIENTX 5.78開始累積,升到7.5時依然不賣出, 跌到6.7時又再買進。


研究的越深, 目標放長遠, 就能避開很多情緒上的錯誤決定。

展望2015


  • - 組合變化估計買賣與變化會比2014年減少很多。
  • - 為組合物色一些高股息(>3.5%)的公司。
  • - BOSS Inc 在2016年之前市值達到200K。
  • - Wife Bhd與Son Pvt Ltd的資金加盟


卍個人分析記錄 買賣盈虧自負 分析如有錯誤 勞煩提點指出


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2 comments

comments
11 February 2015 at 09:21 delete

SKPRES 这只股,我也曾经30+cents拥有过。 两三季不好的业绩,就掺的是那时大股东卖股卖得很够力,另我失去信心,结果也亏了一点卖了

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11 February 2015 at 11:22 delete

哈哈, CT Yap,原來也是同病相憐。 股市這麼大, 機會還很多, 一起加油吧。那時股東除了買股, 也賣了大量Warrant。想起來那時候是有點過度反應了。

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